Un ETP (Exchange Traded Product) regroupe divers produits cotés en bourse, comme les ETF ou certains instruments donnant accès aux crypto-actifs. Pour beaucoup, l’achat de ces produits représente une porte d’entrée simplifiée dans l’univers des actifs numériques, sans devoir gérer soi-même la détention directe ni maîtriser tous les aspects techniques d’un portefeuille xrp.

La volonté de passer d’un ETP vers du XRP repose souvent sur deux axes principaux. D’une part, avoir un contrôle total grâce à la gestion autonome de son portefeuille xrp, idéal pour accéder à des paiements internationaux rapides ou investir directement dans le xrp. D’autre part, la volatilité du prix et cours du xrp motive aussi ce choix : un produit financier coté ne reflète pas toujours fidèlement la valeur réelle de la cryptomonnaie sous-jacente.

L'essor des produits comme le XRP ETP illustre cette rencontre entre deux univers. Un ETP (Exchange Traded Product) est un instrument coté en bourse qui réplique la valeur d'un actif sous-jacent. Dans le cas des ETP adossés à XRP, l'émetteur détient des jetons auprès d'un dépositaire institutionnel et émet des titres négociables comme une action. Pour un investisseur, cela signifie la possibilité de s'exposer à l'évolution du prix du XRP au sein d'un compte-titres classique, sans avoir à manipuler directement un portefeuille crypto. Des acteurs comme 21Shares, CoinShares ou Bitwise Europe proposent déjà de tels produits, ouvrant la voie à une intégration de XRP dans une enveloppe familière pour les investisseurs traditionnels.

Si l'ETP constitue une porte d'entrée accessible et réglementée, la détention directe de XRP répond à d'autres besoins. En pratique, un investisseur qui souhaite réellement posséder des jetons utilisables sur le réseau XRPL devra le plus souvent vendre son ETP pour acheter ensuite du XRP sur une plateforme dédiée. Certains émetteurs prévoient toutefois des procédures particulières de rédemption en nature, permettant à un porteur de titres de demander la livraison effective des XRP sous-jacents sur son portefeuille. Ces mécanismes existent, par exemple, dans le prospectus de certains produits comme le Bitwise Europe XRP ETP. Ils restent cependant exceptionnels, encadrés et soumis à des conditions strictes.

L'ETP représente la simplicité et l'intégration dans les canaux financiers existants. Il s'achète et se revend en bourse, bénéficie de la garde institutionnelle et s'inscrit parfois dans des enveloppes fiscales avantageuses. Il constitue donc un outil de diversification pour ceux qui veulent ajouter une exposition à XRP dans un portefeuille sans modifier leurs habitudes. La détention directe des jetons, de son côté, offre le contrôle absolu et la possibilité d'utiliser XRP pour des transferts, des paiements ou des applications décentralisées. Cette autonomie s'accompagne néanmoins d'une responsabilité accrue, puisque la sécurité des clés privées et la maîtrise technique reposent sur l'investisseur lui-même.

Une bonne gestion financière ne consiste pas seulement à maintenir l'équilibre entre les recettes et les dépenses de l'entreprise, mais aussi à planifier sur le long terme et à créer un environnement dans lequel les employés se sentent valorisés et en sécurité sur le plan financier. 
Voici quelques-uns des avantages que les employés reçoivent d'une entreprise qui prend soin de la santé de ses comptes et qui peuvent sans aucun doute les inciter à rester plus longtemps au sein de l'organisation : 
 
1) Des salaires et des avantages compétitifs
Une bonne gestion financière permet aux organisations d'offrir des salaires et des avantages compétitifs à leurs employés. Selon une étude du Pew Research Center, un salaire bas est l'une des principales raisons pour lesquelles les employés quittent leur emploi. Lorsque ces derniers ont l'impression d'être rémunérés équitablement pour leur travail, ils sont plus susceptibles de rester dans l'entreprise. Une rémunération conforme aux normes du marché réduit également la tentation pour les salariés de partir à la recherche d'opportunités dans d'autres organisations susceptibles d'offrir une meilleure rémunération.
 
2) Investir dans le développement professionnel
Les entreprises qui gèrent efficacement leurs ressources financières peuvent investir dans des programmes de développement professionnel et de formation pour leurs équipes. Ces opportunités permettent non seulement d'améliorer les compétences et les connaissances des employés, mais aussi de démontrer votre engagement à leur égard.  
 
3) Stabilité et confiance
Une gestion financière saine apporte de la stabilité à l'organisation. D'une part, les employés apprécient la sécurité de travailler dans une entreprise qui maîtrise ses finances et qui est capable de résister aux défis économiques si fréquents aujourd'hui.  D'autre part, cette stabilité crée un climat de confiance quant à son avenir et à la sécurité de l'emploi, ce qui diminue la probabilité que les employés aillent chercher des opportunités ailleurs.   
 
4) Une culture organisationnelle positive
Par ailleurs, lorsque les comptes de l'entreprise sont en ordre, celle-ci peut organiser des initiatives qui favorisent une culture professionnelle positive. Il s'agit notamment d'activités telles que les événements d'équipe, les programmes de bien-être et la reconnaissance des employés.  
 
Lorsque les employés ont le sentiment de faire partie du lieu où ils travaillent, un attachement émotionnel se crée, ce qui les rend plus susceptibles de vouloir y rester plusieurs années. En fin de compte, la rétention des talents consiste à créer un environnement dans lequel les employés se sentent valorisés, respectés et motivés pour contribuer au succès de leur organisation.  
 
A propos de l'auteur : Karim Jouini est P-DG d'Expensya.

L’effondrement de cet échange l’année dernière a fait couler beaucoup d’encre au sein des écosystèmes crypto et financiers. La chute était-elle prévisible ? SBF savait-il ce qu'il faisait ? Les régulateurs doivent-ils en faire plus ? Soyons honnêtes... cela n'a jamais été si compliqué, et il faut cesser de s’étonner lorsque ce type d’événement se produit. FTX a été fondée en 2019 par une équipe américaine, dans le but de proposer du trading aux investisseurs américains. Ils se sont ensuite basés à Hong Kong, avant de déménager aux Bahamas en septembre 2021. Pourquoi ?

Pour citer le procès en cours [Alameda] "a déplacé son siège social de la Californie à Hong Kong en raison de la difficulté d'établir et de maintenir des relations avec les banques aux États-Unis en tant que société d'échange de crypto-monnaies".
 

Et plus tard : « Le groupe FTX a relocalisé de Hong Kong aux Bahamas en septembre 2021, citant apparemment l'environnement réglementaire favorable alors que des régulateurs du monde entier commencent à examiner les crypto-monnaies et que la Chine interdisant les transactions de crypto-monnaie, ». Les banques et les régulateurs américains ont donc posé trop de questions. C'est là que l'analyse et les questions peuvent s'arrêter. Nul besoin d'une centaine d'articles demandant "les signes étaient-ils là ?". Oui, ils l'étaient. Malgré cela, des millions de personnes ont confié leur argent à FTX.

FTX est un exemple parmi d'autres entreprises qui s’affranchissent des efforts nécessaires à fournir afin d'être transparentes et de garantir la sécurité de leurs clients, tout en profitant de nombreux avantages. Elles contournent les règles locales de marketing en parrainant des équipes sportives ou en développant leur marque, tout en prétendant ne pas être actives sur un marché spécifique pour échapper à la surveillance réglementaire. Mais c’est un mensonge flagrant. Avoir des millions de clients sur un marché et mener d'importantes actions de parrainage ou de marketing pour attirer des millions d'autres signifie qu'elles sont bel et bien actives sur ce marché.

La CNMV en Espagne a pris des mesures pour réglementer le marketing des cryptomonnaies après une période où des messages douteux ont envahi les rues et les médias sociaux de certains acteurs. Bien que les régulateurs ne soient pas parfaits, les règles pour superviser l'industrie des crypto-monnaies évoluent toujours (fort heureusement). Il faut néanmoins donner une chance aux régulateurs, car pour assurer la sécurité de notre argent, il est crucial de ne pas soutenir les entreprises qui cherchent activement à échapper à leur surveillance.

Pour leur part, les régulateurs doivent faire la distinction entre les entreprises qui essaient de suivre les règles et celles qui prennent des raccourcis. Ils doivent être plus fermes et, idéalement, obliger les entreprises à exclure les clients qu'elles ont acquis en dehors de tout contrôle réglementaire.

Une partie du problème est liée à la nature même des cryptomonnaies et des personnes qui y croient. Nous aimons l'idée d'être en dehors du système et c'est très bien si vous achetez votre propre crypto, mais si vous (et d’autres millions d’investisseurs) choisissez d'utiliser une plateforme d'échange, vous devez commencer à poser des questions.

Je crois passionnément en l'avenir des crypto-monnaies et au rôle que les échanges peuvent jouer pour permettre à des millions de personnes de profiter de leurs avantages. Les réglementations peuvent aider à protéger les investisseurs des mauvais acteurs et il faut travailler avec les banques et les fintechs pour rendre le trading plus accessible. J’y crois tellement que j'ai construit mon entreprise autour de ces idées. Et d’autres fondateurs européens ont suivi le pas.

C'est l'une des principales raisons pour lesquelles les sociétés européennes d'actifs numériques sont prêtes à jouer un rôle plus important sur la scène internationale. L'Europe ne pourra jamais rivaliser avec les États-Unis en termes de financement, nous construisons plus lentement et nous devons travailler avec plusieurs régulateurs. Cependant, nous collaborons mieux avec les institutions financières traditionnelles et nous sommes mieux préparés au durcissement du paysage réglementaire qui s'annonce. Il n’y a pas de raccourcis en matière de confiance.

En fin de compte, les gens devraient traiter leurs actifs avec le même soin qu'ils traitent leur argent. Je ne connais personne qui accepterait que son salaire mensuel soit versé à une banque située à l'autre bout du monde. Vous voulez une banque locale qui suit les règles locales, qui doit respecter les garanties locales.

Le principal enseignement à en tirer est le suivant : exigez davantage. Ne vous laissez pas impressionner par ceux qui ne respectent pas les règles. Ne vous méfiez pas des régulateurs. Ne jouez pas avec votre argent. Faites moins confiance.

A propos de l'auteur : Eric Demuth est CEO et fondateur de Bitpanda.

Dynamique d’offres d’emploi un peu moins forte en mai, baisse des créations d’emplois salariés en juin (en deçà des attentes), mais recul des licenciements annoncés et effritement du taux de chômage à 3.6%. La hausse du salaire horaire reste ferme à +0.4% sur le mois de juin et +4.4% l’an. L’enquête auprès des directeurs d’achats (ISM) dans l’industrie déçoit mais s’inscrit en hausse plus forte que prévu dans les Services avec un rebond de la composante emploi.

En Eurozone, la consommation en panne et on assiste à un ancrage des anticipations d’inflation. Les ventes au détail se contractent de -2.8% l’an en volume en mai. Les attentes d’inflation des analystes et des consommateurs continuent de refluer. En France, les défaillances d’entreprises rattrapent les niveaux pré-Covid avec près de 49 000 défaillances en cumul 12M à fin juin. La production industrielle rebondit en mai, particulièrement dans l’automobile.

Les conditions d’une normalisation monétaire paraissent se mettre en place au Japon. L’enquête Tankan témoigne d’un climat des affaires porteur, surtout dans les services, avec un marché de l’emploi jugé tendu. En mai, la hausse des salaires est plus forte que prévu, reflet des négociations salariales en cours. En Chine, la réouverture de l'économie est décevante. L’enquête PMI de juin recule plus que prévu dans les services et s’effrite dans l’industrie – mais le 1er ministre Li Keqiang tempère les espoirs de relance.

A propos de l'auteur : Jeanne Asseraf-Bitton  est responsable de la Recherche et Stratégie de BFT IM.

Signes de mieux dans l’immobilier, commandes d’équipements (proxy de l’investissement) en hausse modérée et PIB du 1er trimestre révisé en hausse à +2% (Q/Q annualisé). Toutefois, la consommation marque le pas en mai. La confiance des entreprises se redresse en juin et le moral des ménages s’améliore avec les attentes sur l’emploi. Le déflateur de la consommation ralentit plus que prévu à 3.8% l’an au total mais décélère à peine à 4.6% l’an hors alimentation et énergie (mesure cible de la Fed).

Sans surprise, l’inflation totale recule à 5.5% l’an en juin et la tendance sous-jacente s’affermit à 5.4% l’an. Le chômage reste sur un plus bas à 6.5% en mai. Mais la décélération du crédit au secteur privé se poursuit et la confiance des entreprises se dégrade en juin (enquêtes CE et IFO).

La contraction de la consommation des ménages en biens s’atténue à peine à -3.6% l’an en mai. Et le repli de leurs intentions d’achats en juin est de mauvais augure. L’inflation recule à 4.5% l’an (5.3% harmonisé) mais l’inflation « cœur » reste élevée.
 

Résilience au Japon et déception en Chine. L’indicateur avancé signale au mieux une stagnation nippone mais les ventes au détail sont fermes à +5.7% l’an, la production industrielle rebondit et le marché de l’emploi demeure tendu. La réouverture chinoise déçoit et l’enquête locale de juin auprès des directeurs d’achats marque un net recul dans les services et se stabilise en territoire récessif dans l’industrie.

A propos de l'auteur : Jeanne Asseraf-Bitton est Responsable de la Recherche et Stratégie de BFT IM.