Qu'est-ce que le conseil ESG ?

Le conseil ESG se définit par l'accompagnement d'entreprises dans leur démarche vers une gouvernance plus responsable. En mettant l'accent sur des pratiques ESG, ce type de conseil aide les entreprises à naviguer dans un environnement économique où la performance ne se mesure plus uniquement en termes financiers.

Il existe divers critères ESG qui permettent d'évaluer comment une entreprise prend en compte ces enjeux dans sa gestion quotidienne. Ces critères englobent des aspects aussi variés que l'impact environnemental, les pratiques de travail ou encore la transparence des conseils d'administration. À travers cette démarche, les entreprises peuvent non seulement améliorer leur perception publique mais également accéder à de nouveaux marchés et types d'investissements ESG.

L'importance des indicateurs ESG dans la gouvernance d'entreprise

Les indicateurs de performance ESG sont devenus une partie intégrante de la gouvernance d'entreprise. Ils offrent une vision complète de la manière dont une société gère ses impacts sur l'environnement, sa responsabilité sociale et ses structures de gouvernance. L'intégration ESG est ainsi synonyme d'une prise en compte sérieuse de ces enjeux dans la stratégie globale de l'entreprise.

Pour les conseils d'administration, comprendre et agir selon ces indicateurs est crucial. Cela implique souvent de transformer en profondeur les processus décisionnels internes, afin d'assurer que l'ensemble des opérations soit cohérent avec les objectifs de durabilité et de responsabilité ESG. Une telle approche contribue à renforcer la résilience face aux fluctuations économiques et aux crises potentielles, tout en favorisant une culture d'entreprise tournée vers l'avenir.

Comment les entreprises deviennent-elles responsables grâce aux stratégies ESG ?

L'adoption de pratiques ESG permet aux entreprises de s'engager activement dans la voie de la responsabilité sociétale. Par exemple, en choisissant de réduire leur empreinte carbone, elles contribuent directement à la lutte contre le réchauffement climatique. De plus, instaurer une culture de l'égalité et de l'inclusivité renforce la cohésion interne et améliore la qualité de vie au travail.

Certaines entreprises mettent également en place des programmes spécifiques pour répondre aux attentes sociales, comme des politiques de santé et de sécurité robustes, des actions en faveur de la communauté locale ou encore des initiatives visant à promouvoir le bien-être de leurs employés. Toutes ces actions font partie intégrante de l'accompagnement des entreprises dans leur stratégie ESG, et participent à définir de nouveaux standards en matière de gouvernance d'entreprise.

Exemples concrets d'intégration ESG

Prenons l'exemple d'une entreprise opérant dans le secteur manufacturier. En intégrant des critères ESG, elle pourrait opter pour des matières premières plus respectueuses de l'environnement, optimiser ses chaînes logistiques pour réduire l'empreinte écologique et veiller au strict respect des normes de sécurité industrielle.

D'autre part, une banque adoptant une stratégie ESG peut choisir d'accorder des prêts préférentiels à des projets axés sur les énergies renouvelables. Cela stimule non seulement son propre engagement envers la durabilité, mais attire également une clientèle désireuse de voir ses investissements alignés avec ses valeurs personnelles de responsabilité environnementale et sociale.

Pourquoi les investisseurs s'intéressent-ils aux pratiques ESG ?

Les investisseurs sont de plus en plus attentifs aux pratiques ESG car ils réalisent que la durabilité peut apporter une stabilité financière à long terme. Les entreprises qui ignorent ces facteurs risquent de faire face à des réglementations restrictives et à une réputation ternie, ce qui peut entraîner une moindre capitalisation boursière.

Par ailleurs, les investissements ESG sont perçus comme une opportunité de générer des rendements compétitifs tout en contribuant positivement à la société. Les fonds et les gestionnaires d'actifs sont donc en quête d'opportunités qui cocoonent des objectifs financiers solides et une contribution positive à la planète et à la société.

La dynamique du marché a également joué un rôle sur l’accent mis sur les critères ESG, dans la mesure où des secteurs qui ne sont pas traditionnellement alignés sur la durabilité – comme le pétrole et le gaz – ont vu de forts gains en raison de l’invasion russe de l’Ukraine. Cela a peut-être tenté certains investisseurs de ne pas se concentrer sur leurs objectifs de durabilité à long terme pour tenter de capter les bénéfices à court terme.

Néanmoins, nous sommes plus confiants que jamais quant aux perspectives à long terme pour les investissements durables, et ne croyons pas que les gros titres négatifs reflètent la réalité de la situation – du moins en dehors des États-Unis.

En réalité, l'intégration des critères ESG de durabilité dans les décisions d'investissement devient de plus en plus courante au niveau mondial, sous l'effet à la fois de l'activité réglementaire et des préoccupations du monde réel. Une étude menée par Dow Jones en septembre 2022 a montré que les investissements ESG devraient plus que doubler au cours des trois prochaines années, tandis que 66 % des dirigeants financiers ont désigné l'investissement responsable comme le premier moteur de croissance durable à long terme.

Il est certain que la révolution réglementaire ESG ne se mettra pas à se relâcher de sitôt. À l’échelle mondiale, un nombre croissant de juridictions introduisent des règles et des taxonomies régissant les investissements ESG et les divulgations d’entreprises – telles que le Royaume-Uni, les États-Unis et Singapour. Ces directives sont souvent calquées sur les directives existantes de l'UE, telles que la SFDR, la Green Taxonomy et la CSRD. Les initiatives réglementaires en cours devraient augmenter la demande des investisseurs pour que les considérations ESG soient prises en compte, soit indirectement, soit – comme dans le cas de la réglementation MiFID de l'UE l'année dernière – en incluant directement les préoccupations de durabilité lors d'une session de conseil en matière d'investissement.

Au niveau supérieur, même si le Sommet sur le climat de la COP27 n'a pas été universellement considéré comme un succès, le Kunming-Montreal Global Biodiversity Framework a été adopté, ce qui inspirera probablement de nouvelles lois au cours des prochaines années. Un certain nombre de réglementations importantes en matière de durabilité ont déjà été promulguées, comme la nouvelle loi de l’UE sur les produits sans déforestation, qui exige également des garanties sur les droits de l’Homme, et la loi Uyghur sur la prévention du travail forcé aux États-Unis. Alors que des questions telles que le climat, la biodiversité et les droits de l'Homme sont en tête de liste des priorités des autorités, les entreprises incapables de faire face au niveau croissant de diligence requise seront de plus en plus écartées des plus grands marchés mondiaux. Cela pose des risques pour les investisseurs, ce qui signifie que l'analyse ESG approfondie continuera d'être impérative. Et même sans ces vents contraires réglementaires, il ne faut pas sous-estimer le pouvoir de l'opinion publique.

Alors que nous sommes de plus en plus confrontés à des visions d'événements météorologiques extrêmes et de la perte de biodiversité, les investisseurs particuliers sont susceptibles de devenir plus conscients du lien entre leurs investissements et les facteurs de durabilité. En ce qui concerne les investisseurs institutionnels, alors que nous avons vu une poignée revenir en arrière en termes d'engagements climatiques, ceux-ci ont été largement éclipsés par le nombre d'entités cherchant à renforcer les engagements de durabilité.

Au fur et à mesure que 2023 progresse, la discussion de longue date autour du terme « ESG » est sur le point de se poursuivre – en particulier avec sa politisation qui continue aux États-Unis. Cependant, sans consensus sur une classification alternative à l'actuel terme polyvalent ESG, nous ne nous attendons pas à voir une modification à court terme du statu quo. Quoi qu'il en soit, quelle que soit la terminologie autour de laquelle nous allons nous regrouper à un moment ou à un autre, l'augmentation de la durabilité des investisseurs n'est pas seulement là pour durer, elle va seulement s'accélérer.

A propos de l'auteur : Eric Pedersen est directeur des investissements responsables à Nordea Asset Management.

Bien qu'il soit encore nécessaire de renforcer la cohérence internationale du reporting en matière de développement durable et d’ESG, l'étude de KPMG souligne une utilisation des normes de standardisation qui a augmenté au cours des deux dernières années. Ainsi, 63% des entreprises françaises analysées dans le cadre de l’étude intègrent aujourd’hui les recommandations du TCFD (Task Force for Climate Financial Disclosure) à leur reporting extra-financier (contre 61% à l’échelle mondiale) et 85% les normes de l’ONU en matière de développement durable (contre 74%). 

Par ailleurs, les entreprises françaises étudiées semblent attacher de plus en plus d’importance à la fiabilité de leur reporting, qu’elles n’hésitent pas à faire certifier par des tiers indépendants. Ainsi, 89% d’entre elles ont recours à des services de certification de l’information, soit la plus large proportion à l’échelle mondiale (63%), ce qui illustre une anticipation de la réglementation en faveur de cette pratique. 

Ces données témoignent globalement d’un renforcement et d’une formalisation de la méthodologie de reporting des entreprises, qui sont cependant nuancés par une approche qui peine encore à prendre en compte l’ensemble des dimensions de l’ESG.

Si la France marque paradoxalement le pas en matière de reporting extra-financier avec une baisse de 2% des entreprises impliquées sur le sujet par rapport à 2020 (95% vs. 97% il y a deux ans), le nombre de sociétés produisant des rapports reste à un niveau très élevé à l’échelle mondiale (96%). Pour autant, les différents aspects abordés dans le reporting ne sont pas encore suffisamment larges et précis. À titre d’exemple, 77% des entreprises françaises communiquent aujourd’hui sur les risques de gouvernance, qui recoupent les risques de corruption, de fraudes ou encore de distorsions de concurrence, alors que cette proportion est beaucoup plus faible à l’échelle internationale (44%). De la même manière, l’analyse des pertes en matière de biodiversité reste peu fréquente à travers le monde (46%), bien qu’il s’agisse aujourd’hui d’une dimension critique de la transition environnementale à opérer. 

 

Ce phénomène s’explique par une prise en compte inégale des enjeux ESG et éthiques au plus haut niveau de l’entreprise. S’il s’avère que les dirigeants sont sensibilisés, comme en atteste l’étude CEO Outlook 2022 de KPMG qui montre un fort niveau d’attention sur ces thématiques, les actes ne suivent pas toujours. En effet, 75% des entreprises françaises sondées ont un Responsable dédié aux questions ESG évoluant au sein des instances dirigeantes de leur entreprise, mais c’est le cas de moins de la moitié des entreprises sondées à l’échelle internationale (45%) qui laissent majoritairement ces thématiques en marge de leur gouvernance. 

 
« Alors que se tient actuellement la COP27, nous observons un important volontarisme des entreprises en matière de reporting extra-financier en France et dans le monde, qui s’explique par une prise de conscience des risques environnementaux qui pèsent sur la croissance. À titre d’exemple, 64% des entreprises du panel considèrent aujourd’hui que le changement climatique peut constituer une réelle menace pour leur activité. Néanmoins, les efforts aujourd’hui effectués pour rendre compte des engagements pris ne sont pas encore suffisants pour embrasser l’ensemble des enjeux. Et ce, alors que les différentes parties prenantes appellent aujourd’hui à une approche holistique pour susciter une réelle confiance dans la démarche des entreprises » commente Fanny Houlliot, Associée, Co-Responsable du Centre d’Excellence ESG chez KPMG France.

Même si la communication autour des concepts RSE (Responsabilité Sociale des Entreprises) et ESG (Environnement Social Gouvernance) est de plus en plus active et importante, il semble que les entreprises ont encore beaucoup de chemin à parcourir pour que ces stratégies soient appliquées.  

En effet, en 2022, seules les grandes entreprises (plus de 5 000 salariés) déclarent avoir une stratégie RSE / ESG parfaite et complète à 55 % et les ETI une position en construction et bien définie à 39 %. En revanche, 36 % des PME ont une stratégie RSE / ESG en construction mais encore mal définie et 47 % des TPE (moins de 10 salariés) avouent qu’elles n’ont absolument rien en préparation. 

 

 

 

En ce qui concerne l’implication des employés et des clients dans la stratégie RSE / ESG, toutes les entreprises semblent y parvenir mais aimeraient tout de même en faire beaucoup plus. C’est ce que déclarent 38 % des TPE, 42 % des PME, 45 % des ETI et 44 % des GE.

 

 

Pour déterminer les leviers RSE et ESG les plus importants, 41 % des entreprises sont sur la même voie, qu’elle que soit leur taille : elles estiment que la responsabilité externe (Contribution au bien commun, externalités positives, etc.) et la responsabilité interne (promotion de l’inclusion, réduction des émissions carbones) doivent être menées de front.

 

 

 

Si toutes les entreprises ont pour objectif en 2022 d’améliorer leur stratégie RSE / ESG, leur degré d’implication n’est cependant pas équivalent. Ainsi, les TP et PME sont en dessous de 38 %, les ETI 43 % et les GE dépassent les 54 %.

 

 

 

 

 

A la question « Pensez-vous que les changements climatiques vont perturber votre activité ? », les entreprises n’ont pas du tout la même vision en fonction de leur taille. En effet, les TPE et PME pensent être moins impactées avec respectivement 55 % et 43 % de réponses négatives. En revanche, 36 % des ETI et plus de 41 % des GE craignent des perturbations importantes sur leur business.

 

 

Deux tiers des répondants français considèrent les critères ESG comme un important générateur de valeur pour leur entreprise (contre à peine plus d’un tiers pour les dirigeants mondiaux) et en font leur premier objectif de M&A pour les prochains mois.En phase avec leurs homologues mondiaux, 80% des dirigeants français déclarent avoir adapté ou prévoir d’adapter leurs chaînes d’approvisionnement et leur empreinte industrielle mondiale. Les pénuries actuelles de matières et de composants ne peuvent pas être subies dans la durée : les grandes entreprises et les ETI repensent leurs opérations.